■预计棉纺半年报表现亮眼 预计半年报加工制造盈利表现好于品牌服饰，百隆东方和华孚色纺有70%-80%和超过100% 的增长。

　　家纺中罗莱和富安娜超预期，预计富安娜增速20%-25%。成长性较高的公司增速有所下降，但如探路者和搜于特预计仍有30%-40%的增速，探路者全年达预期风险不大，朗姿和卡奴迪路2 季度较为平淡。预计下半年加工制造盈利较快增长将持续，继续推荐棉纺龙头；如果后期终端销售好转，建议配臵业绩弹性较好的如探路者、搜于特、卡奴迪路和朗姿股份。

　　■市场表现

　　本周沪深300 涨-5.04%，纺织服装涨-8.72%；本月沪深300 涨-15.57%，纺织服装涨-17.77%;年初以来沪深300 涨-12.78%，纺织服装涨-10.67%。

　　■海外上市公司动态：H&M 今年第2 季盈余下滑未达预期PVH 计划关闭欧洲35％牛仔系列门店ZARA 在华去库存启动

　　GAP 启动O2O 服务模式耐克第四财季净利润同比增长22%菲拉格慕受益于中国零售渠道 展现出色业绩波司登男装销售下滑三成

　　■行业新闻：

　　美国媒体预测2019 年全球服装业将全面复苏中国纺织业交流大会提出构建＂走出去＂新竞争优势库存状况改善 国内服装企业思变

　　■风险提示：终端零售低于预期。