A股服装企业中报披露完毕，著名男装品牌七匹狼今年上半年门店数量减少了347家，位列“关店榜”首位。财报还显示，七匹狼今年上半年营收10.23亿元，同比减少28.07%;净利1.51亿元，同比减少41.02%;销售费用1.95亿元，同比减少3.43%。公司表示，报告期内继续整合欠缺盈利能力的终端门店。

　　对七匹狼来说，2012年是个转折。2011年和2012年是七匹狼对外扩张的两年：2011年，七匹狼门店终端渠道为3976家，接下来的一年，尽管服装行业总体内需已经不甚理想，但其门店依然增加了31家。此后，关店潮就开始了。

　　开店扩张直接造成了库存过多和成本控制难度增加，再加上2011年所开许多门店集中到期，所以从2013年开始，七匹狼不再走扩张路，而是开始关闭低效店铺，清理库存。

　　中报显示截至2014年6月30日，七匹狼渠道终端数量为3155家，而2013年末拥有终端渠道共计3502家。那么是什么原因让七匹狼面临发展困境呢?

　　首先，行业低迷，库存积压。除了七匹狼今年业绩出现大幅下滑之外，同为A股服装企业的步森股份上半年亏损最多，高达3300万元，而报喜鸟的存贷余额同比增长率最高，达到了27.6%。

　　而美邦等服装企业也在大幅关店，2013年底，美邦门店近5000家，而在2012年底门店数5220家，去年一年减少了200余家。而这次美邦中报只是没有进一步披露今年上半年关门店的数量。

　　造成上市服装企业整体效益不佳的原因有二：一方面很多男装品牌主要做高端正装，受‘八项规定’影响，无论是团体还是个体消费都出现疲软，也是企业业绩下滑的重要原因。借用主攻正装的希努尔在其中报中陈述业绩变动的原因之一便是：“因部分大客户业务减少，导致团体定制业务比预计减少。”

　　另一方面，经济不景气和行业竞争压力骤升，服装企业库存积压严重，消化周期冗长。

　　据Wind数据统计，19家A股服装企业中，七匹狼、报喜鸟、步森股份、卡奴迪路、乔治白、大杨创世等13家公司存货较2013年同比增长，其中报喜鸟、大杨创世、步森股份、卡奴迪路、乔治白等10家公司存货连续两年高增长。雅戈尔存货余额最多，高达208.27亿元，占19家A股服装企业存货余额总和的62.43%。

　　再者，七匹狼无心料理主业，也是其业绩下滑的原因之一。在近三年急速扩张的同时，七匹狼开始在金融、地产及其他产业都有所涉足。

　　据七匹狼日前拟申请自有资金投资理财额度从15亿元上调到20亿元，且全部进行风险投资，而20亿元相当于七匹狼全部货币资金的88.46%。事实上，七匹狼上半年净利润有超过40%来自投资收益。业内人士也无奈表示，七匹狼在投资理财补贴实业的路上已经越奔越远了。

　　服装行业的整体疲软，使得很多上市公司考虑转型。雅戈尔从最开始主营服装，到现在营业范围涉及服装制造、房地产开发、技术咨询、项目投资、进出口贸易等，并且参股成为13个其他上市公司的股东，雅戈尔上半年净利润同比增长了90.52%。

　　但是服装企业转型往往会犯“喧宾夺主”的毛病，就是可能副业好了，主业却日渐萎缩了。笔者认为，七匹狼对委托理财业务有些趋于“疯狂”了，因为账面流动资金只有22.61亿元，而拿去投资理财却高20亿元，万一资金面出现问题，那怎生是好?

　　最后，七匹狼“触网”搞电商困难重重。七匹狼的电商思维起始时间并不晚。早在2008年，其就在淘宝上开设了品牌旗舰店。彼时由于正处于国内电商兴起的起始点，七匹狼在电商一天最多营收不过千元。除品牌旗舰店之外，早有许多淘宝小店销售七匹狼服装，直至今日依然如此。

　　资料显示，2013年七匹狼在电商方面的收入约2.9亿元。不过是以过季库存销售为主，同时配套少量的网络专供品。七匹狼管理层对此并不讳言，目前网络渠道仍以过季库存销售为主。此外，七匹狼微商城也已经开设，货品仍以去库存为主，微信支付环节已经实现对接，后期会考虑和线下门店对接。

　　笔者认为，虽然七匹狼进军电商并不晚，投入的精力也很大。但迄今没有找到一个完全成熟的商业模式。对于七匹狼来说，最大的困难是线上线下左右手互搏的困境，所以其网上电商渠道只能抛售过季库存销售为主，显然网上销售资源没有最大化利用。

　　对于七匹狼来说，网络不仅仅是卖货那么简单，O2O才是其发展的终极方向。所以如何发展适合七匹狼的O2O营销模式，对七匹狼的业绩而言十分关键。

　　七匹狼今年上半年关闭门店347家，让人觉得其“狼”性渐退。其实七匹狼的困境何尝不是现在很多服装企业的一个“缩影”?面对行业不景气，恶性竞争加剧，七匹狼选择了转型和布局电商，但是转型往往顾此失彼，竞把自己主业给搞废了。

　　而在布局电商方面，七匹狼迄今还是在卖过季库商品，看来要找到一个适合自己的O2O销售模式，并不容易。七匹狼还将面对更多麻烦和挑战。